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Der indexnachbildungs Fonds und der ETF

Was bedeuten indexnachbildungs Fonds und ETFs?

Damit das in Investmentfonds investierte Geld wachsen kann, muss es irgendwie verwaltet werden. Dies kann aktiv oder passiv geschehen. Passive Vermögensverwaltung wird durch indexnachbildende Fonds und ETFs umgesetzt.

Beim aktiven Geldmanagement entscheidet ein Portfoliomanager alles. Bei passiv verwalteten Fonds kopiert der Fonds einen Index und die Zusammensetzung des Fonds wird automatisch an die Zusammensetzung dieses vorab zugewiesenen Index angepasst. Aus diesem Grund werden passiv verwaltete Fonds als Index-Tracking-Fonds bezeichnet.

Der Indexnachbildungs Fonds und der ETF

Was ist ein Index?

Der Index ist eine repräsentative Stichprobe des Marktes, um die Marktperformance schnell zu messen.

Wenn du sich mit deinen Freunden schließt zusammen, euere Gewichte wiegt, addiert und mittelt, erhaltet ihr eueren Gewichtsindex für diese Messzeit. Wenn du dies in regelmäßigen Abständen tust, kannst du die Veränderung eueres Gewichtsindexes sehen. Nach einer weihnachtlichen Essens-und-Trink-Periode wird es natürlich zunehmen, nach einem Survival-Camp wird es wahrscheinlich abnehmen.

Wenn ich Mittagessen koche und das Essen nach dem Gewichtsindex verteilen möchte, bekommt der Größte am meisten, der Kleinste am wenigsten.

Was ist Index-Tracking?

Die Erstellung von Indexes funktioniert in der Finanzwelt auf die gleiche Weise. Es basiert auf den Aktien von Unternehmen, die von Fachleuten ausgewählt wurden, und prüfen, wie sich jedes einzelne entwickelt. Die Wertpapiere eines Unternehmens in einer Blütezeit, die gerade im Überfluss vorhanden ist, laufen offensichtlich gut, während sich der Aktienkurs eines Unternehmens in einer knapperen Phase entsprechend anpassen wird.

Sowohl der indexnachbildungs Fonds als auch der ETF kopieren diese Gewichte. Wenn ein Unternehmen basierend auf diesem Index besser abschneidet, kauft es mehr davon, und wenn es zu fallen beginnt, verkauft es.

Wenn du wählst einen Fonds aus, der den ungarischen BUX als zu kopierenden Index in seinem Geschäftsreglement ausgewählt hat, wird diese Einteilung als Grundlage für die Auswahl verwendet. Es wird natürlich nicht alle kaufen, sondern nur aus dieser Auswahl und nur in einem vorher festgelegten Umfang Ihrem Portfolio hinzufügen.

Welcher ist besser, aktiv verwalteter oder passiv verwalteter Investmentfonds?

Auf diese Frage gibt es keine eindeutige Antwort, denn wenn das eine viel besser wäre als das andere, gäbe es nur eines.

Beide haben ihre Vor- und Nachteile, und es liegt an dir, welche du sympathischer (oder einfach zugänglicher) findest.

Was bestimmt die Wertentwicklung des indexnachbildungs Fonds und des ETF?

Indexnachbildungs Fonds und ETFs (Exchange Traded Funds) bilden die Wertentwicklung des Marktdurchschnitts ab. Obwohl hinter ihnen keine Person steht, die aktiv eine Entscheidung treffen würde, können ihre Renditen dennoch ausstehen. In der Tat werden Indexes nicht selbst erstellt, die Fachleute, die sie erstellen, arbeiten sehr sorgfältig. Sie tun dies auch, weil ihr Ruf als Unternehmen von ihrer Einstellung abhängt.

Die Wertentwicklung des Fonds hängt davon ab, welchen Index die Verwaltungspolitik vorgibt und welcher Teil davon kopiert wird. Dementsprechend kann sich die Wertentwicklung zweier Indexnachbildungsfonds unterscheiden, selbst wenn sie demselben Index folgen.

In was investieren der Indexfonds und der ETF?

Sowohl ein indexnachbildungs Fonds als auch ein ETF können in eine Vielzahl von börsengehandelten Produkten und Wertpapieren investieren. Es kann eine Anleihe sein, es kann eine Aktie sein, aber es kann auch eine beliebige Ernte oder etwas anderes sein (z. B. Kaffee, Edelmetall).

Je nach Anlagerichtung kann dies sein:

  • Währungs-ETF
  • Branchen-ETF: Da die Verwaltungsregeln festlegen können, welche Wertpapiere aus dem ausgewählten Index in den Korb aufgenommen werden, können die Ersteller des Fonds auch innerhalb einer bestimmten Branche wählen.
  • Rohstoff-ETF: (das ist eher ein ETN oder ETC) ähnelt einem Industrie-ETF darin, dass er sich auf bestimmte Marktsegmente konzentriert. Die Verwendung eines Rohstoff-ETF übernimmt jedoch nicht das Eigentum an diesem Produkt (wie Öl oder Kaffee). Sie emulieren den Preis durch derivative Geschäfte
  • Anleihen-ETFs: Da Anleihen im Allgemeinen bis zur Fälligkeit (aber zumindest bis zur Zinszahlung) gehalten werden, ist ihre Liquidität geringer. Aus diesem Grund ist es relativ schwierig, einen Obligationen-ETF aufzulegen, aber nicht unmöglich. Sie ist auf ausreichend großen Märkten tätig.
  • Aktien-ETFs: So funktioniert ein „einfacher“ Index-Tracking-Fonds, dies ist die gängigste Form.

Da sie einen Aktienindex kopieren, können Vermögenswerte die du auf diese Weise nicht erhältst, nicht in das Portfolio aufgenommen werden. Beispielsweise werden Bankeinlagen weggelassen.

Notiz:

Wie du siehst, sind Anleihen und Aktien auch in ETF-Form erhältlich. Sie investieren in einem ähnlichen Bereich wie traditionelle Rentenfonds und Aktienfonds, nur die Art und Weise des Geldmanagements unterscheidet sich.

Wie unterscheidet sich ein indexnachbildungs Fonds von einem ETF?

Obwohl beide in die gleiche Richtung operieren, können ETFs wie andere börsengehandelte Vermögenswerte mehrmals täglich den Besitzer wechseln.

Worauf ist bei der Investition in einen indexnachbildungs Fonds oder ETF zu achten?

Anlagedauer

Insoweit gilt das gleiche wie für die empfohlene Laufzeit von Publikumsfonds. Der Fondsmanager gibt in der Fondsbeschreibung den empfohlenen Zeithorizont entsprechend dem Risikoniveau des Investmentfonds an. Wenn du nicht so viel Zeit hast, um dein finanzielles Ziel zu erreichen, ist dieser Fonds möglicherweise nicht der richtige für dich. Du kannst einen ETF-Anteil zwar jederzeit verkaufen, beacht jedoch, dass innerhalb des empfohlenen Zeitrahmens ein Verlustrisiko besteht.

Anlagestrategie

Wie aktiv willst du ETF-Anteile handeln? Auch das „Draufsitzen“, also das spätere Kaufen und Verkaufen, ist kein Problem (Buy-and-Hold-Strategie). Es ist auch völlig in Ordnung, wenn du sich entscheidest, dass du wie einzelne Wertpapiere die erzielten Ergebnisse in regelmäßigen Abständen realisieren möchtest und stattdessen etwas anderes verkaufen und kaufen.

Das Problem beginnt dort, wenn man die beiden Anlagestrategien zusammen anwendet und einfach alles „zieht“, oder man trifft einfach eine emotionale Entscheidung (d.h. man verkauft aus Panik oder Angst und kauft möglicherweise aus Gier).

Risikostufe auswählen

Um dies zu tun, musst du wissen, wie risikofreudig/risikoavers du bist und welchen Zeitrahmen du hast. Je länger die deinen zur Verfügung stehende Zeit, desto sicherer kannst du wählen. Tust du dies, wenn Hilfe hinter dir liegt (da eine Anlage riskant ist, hat sie nicht immer eine hohe Rendite) und du das Risiko zumindest selbst tragen kannst.

Bisherige Performance des Fonds

Es ist nicht gut, ein Anlageinstrument ausschließlich auf der Grundlage der bisherigen Performance zu wählen, da du dann leicht in eine Situation geraten kannst, in der du auf den Höchstständen der bisher erreichten Höchststände kaufst, bevor diese fallen. Abgesehen davon musst du noch wissen, wie sich dein bisheriger Investmentfonds im Vergleich zu den anderen entwickelt.

Besteuerung

Der Fondsmanager kann dir auch Dividenden auf die zugrunde liegenden Anteile zahlen (in diesem Fall kannst du gemäß den Vorschriften deines Landes eine PIT-Verpflichtung hast) oder diese in den Preis des Fonds einbeziehen. Wenn sie es einbeziehen, musst du normalerweise nur auf die Steuer achten, wenn du die Einheit selbst handelst (und einen gewissen Gewinn erzielt hast). Über eine Versicherungsgesellschaft oder eine in Bankprodukte integrierte Lösung wird dieses Finanzinstitut dies für dich arrangieren.

Investitionsrichtung

Sowohl hinter dem indexnachbildungs Fonds als auch hinter dem ETF stehen reale Vermögenswerte. Die Wertentwicklung dieser Basiswerte und damit des Investmentfonds hängt davon ab, auf welchen Bereich (ob geografisch oder wirtschaftlich) er sich konzentriert. Bevor du in etwas investierst, überprüf es sorgfältig, um das erwartete Ergebnis zu kennen.

Vorteile eines indexnachbildungs Fonds und eines ETF

Billig

Der indexnachbildungs Fonds funktioniert im Vergleich zum aktiv verwalteten Fonds für ein paar Cent. Der Portfoliomanager verlangt auch 1-2% pro Jahr für seine Arbeit (dies kann ein viel höherer Wert sein). Das bedeutet für dich, dass sie 10-20.000 HUF (circa 30-60 EUR) pro Jahr als Bearbeitungsgebühr für jede 1 Million Forint (circa 2.800 EUR), die sie verwalten, berechnen. Fondsmanager beschäftigen zwar die am besten ausgebildeten Fachkräfte, haben jedoch keinen Einfluss auf die Marktprozesse. Diese Gebühr wird von dir abgezogen, auch wenn es keine Möglichkeit gibt, sie herauszuziehen.

Die Kosten für einen Index-Tracking-Fonds oder ETF betragen rund 2.000 HUF (circa 5 EUR) pro Jahr für den gleichen Betrag.

Transparent

Sowohl der indexnachbildungs Fonds als auch der ETF liefern dir die Namen und Gewichtungen der Unternehmen, aus denen der Fonds besteht.

Schnell monetarisiert (Liquid)

Wie bei jedem Investmentfonds kannst du deine Anlage jederzeit monetarisieren. Beacht, dass du dies zwar tun kannst, dies jedoch nicht tun musst. Der Preis der Einheit kann sich ändern, so dass ein falsch gewähltes Verkaufsdatum zu einem Verlust für dich führen kann.

Vergleich von Wechselkurs von Indexnachbildungs Fonds
Quelle

Bequem

Durch die Verwendung dieser Mittel wirst du auf Knopfdruck Eigentümer mehrerer Aktien. Obwohl die Funktionsweise eines ETF völlig transparent ist, kannst du jederzeit sehen, wann wie viel von dem enthalten ist, sodass du die zugrunde liegenden Vermögenswerte einzeln kaufen könntest, was jedoch viel Zeit und Energie kosten würde. Ganz zu schweigen von den Transaktionskosten. Wenn du sie separat kaufest, erhältst du sie möglicherweise viel teurer.

 

Nachteile des indexnachbildungs Fonds und des ETF

Kauft überbewertete Papiere

Das Kopieren von Indexes bedeutet auch, dass der Fonds die Wertpapiere überwiegt, die sich gut entwickeln. Dies ist in gesunden Grenzen in Ordnung, aber niemand kann es verhindern, dass eine überbewertete Aktie nicht in Ihr Portfolio aufgenommen wird.

Das kann zwei Enden haben: Entweder sind alle sehr überrascht von der Leistung des Unternehmens, selbst aus einer überbewerteten Situation herausschießen zu können (dies ist seltener), oder es ist das Ende einer großen Schlägerei, wenn die Ballons platzen.

Überspringt unterbewertete Papiere

Unterbewertete Wertpapiere, also Wertpapiere mit hoher Renditeaussicht aufgrund ihres niedrigen Wechselkurses, werden zwar berücksichtigt, ihr Gewicht wird jedoch kein vernünftiges Niveau erreichen. Da der Markt vorübergehend keinen Wert in ihnen sieht, wird ihnen auch ein geringeres Gewicht im vom Fonds kopierten Index beigemessen.

Überspringt die Wachstumsphase

Die Verwaltung eines aktiv verwalteten Fonds ermöglicht es dem Portfoliomanager, Entscheidungen über neue Richtungen im Rahmen seiner Möglichkeiten zu treffen. Es empfiehlt sich, sich in ein noch kleines Unternehmen einzukaufen, das zu Beginn aber eine große Zukunft hat, damit der Investor später einen großen Gewinn erzielen kann.

Ein gutes Beispiel dafür ist Amazon.

Es ging am 15. Mai 1997 an die Börse, und sein Preis überstieg viele Jahre lang nur gelegentlich die 20-Dollar-Marke. Derzeit liegt es bei 3.340. Schaut man sich die Grafik an, sieht man gleich zu Beginn, dass der ETF zu Amazon-Aktien nein gesagt hätte.

Amazon-Aktienkurs

Indexnachbildungs Fonds- und ETF-Risiko

Das bei Invesmentsfonds aufgeführte Risiko kann natürlich auch Indexfonds und ETFs betreffen, da es sich auch um Investmentfonds handelt.

Darüber hinaus bietet der Fondsmanager einige Risikoindikatoren sowie eine Benchmark (wisse, womit du vergleichen musst).

Wir gehen jetzt nicht die „Standardrisiken“ durch, sondern schauen uns an, was die vom Fondsmanager angegebenen Risiken bedeuten.

Standardabweichung

Wechselkursänderungen. Zeigt die Volatilität des Anlagefonds an. Je höher dieser Wert, desto größer die Wechselkursänderung, desto kleiner, desto stabiler der Wechselkurs.

Im Allgemeinen bedeutet eine höhere Standardabweichung ein höheres Risiko und damit eine höhere erwartete Rendite.

Sharpe

Es zeigt, wie viel Risiko erreicht wurde, indem zusätzliche Renditen über die risikofreien Renditen hinausgehen.

Die risikolose Rückgabe kann z.B. auch die Rendite eines Diskont-Schatzwechsels, sein Kurs und die erzielte Rendite ändern sich von Zeit zu Zeit. Berechnung: Der Mehrertrag wird durch die Standardabweichung dividiert.

Je höher der Wert, desto höher die Risikostufe der Rendite pro Einheit. Ist der Wert des Indikators negativ, liegt die Wertsteigerung unter dem risikofreien Niveau.

Verfolgungsfehler

Er zeigt an, wie stark die Rendite des Fonds im Zeitverlauf von der Benchmark abgewichen ist.

Informationsquotient

Das Verhältnis der erzielten Überschussrendite zur Abweichung vom Referenzindex.

Beta

Zeigt das Risikoniveau relativ zur Benchmark an.

Ein Wert größer 1 weist darauf hin, dass er im Vergleich zum Referenzindex eine höhere Volatilität (die oben genannte Standardabweichung und damit sein Risiko) aufweist.

Ein Wert von weniger als 1 tritt auf, wenn das Risikoprofil niedriger ist als der Referenzindex.

Alpha

Ein Indikator für die Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zur Benchmark unter Berücksichtigung des eingegangenen Risikos.

Bei einem positiven Wert hat der Fondsmanager die erzielbare Rendite der Benchmark überschritten, bei einem negativen Wert ist dies nicht der Fall.

Maximaler Rückfall

Er zeigt den größten Wertverlust des Fonds während des Berichtszeitraums

Zusammenfassung

Durch den Einsatz von Indexfonds und ETFs hast du die Möglichkeit, günstig und bequem ein gut diversifiziertes Portfolio nach deinen eigenen finanziellen Zielen und Risikobereitschaft aufzubauen.

Fragen

  1. Hast du schon einmal in einen ETF- oder Indexfonds investiert? Basierend auf was hast du dich entschieden und was hast du erlebt?
  2. In welchen Bereich würdest du über einen ETF investieren? Sind das andere Bereiche, als du sowieso wählen würdest?
  3. Was sind deiner Meinung nach die Grenzen (entweder Zeithorizont oder Renditeaussichten), innerhalb derer ein ETF operiert?

Denk wie bei jeder Anlage daran, dass Renditen und Risikoniveaus Hand in Hand gehen. Informier sich also, bevor du sich für etwas entscheidest. Wenn du fragst, können wir dir dabei helfen, du kannst uns hier kontaktieren.

Dieser Artikel ist auf Englisch und Ungarisch verfügbar.
Englische Flagge The index tracking fund and the ETF
Ungarische Flagge Az indexkövető alap és az ETF
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